探讨城市垃圾焚烧发电项目财务评价中基准收益率的确定

四、社会折现率法
社会折现率是由国家有关部门行业官方统一测算公布的，按照2006年以前的财税价格条件，根据当时各行业的代表性企业的统计数据，并考虑了国家产业政策、行业技术进步、资源优化、价格结构等因素按照统一的方法制定的。它代表行业内投资资金应当获得的最低财务盈利水平和行业内投资资金的边际收益率。采用国家发改委和建设部2006年发布的《建设项目评价方法与参数》（第三版）的行业测算结果是8%，作为项目财务基准收益率。
五、结论
企业投资垃圾焚烧发电项目，其财务评价中所采用的行业基准收益率，既可使用由投资者自行测定的项目最低可接受财务收益率，也可选用国家或行业主管部门发布的行业财务基准收益率。根据投资者意图和项目的具体情况，项目最低可接受财务收益率的取值可高于、等于或低于行业财务基准收益率。有必要根据实际投资谈判的边界性条件，并综合以上四种方法测算结果，兼顾社会效益与环保效益，当前与长远，来确定相应的基准收益率。
参考文献：略