2023年前后，国内垃圾焚烧企业的海外布局仍处于小规模试探阶段。历经三年市场扩张，行业出海规模化特征显著。截至2025年底，中资企业参与建设、投资及运营的海外垃圾焚烧项目突破100座，日处理总规模超5万吨，业务覆盖东南亚、中亚、中东、欧洲等多个区域，完成了从单点试水到规模化落地的转变。本轮出海热潮并非偶然，而是国内产业结构压力与海外市场需求窗口期叠加的必然结果。

供需错配：国内产能过剩倒逼出海，海外市场存在刚性缺口

本轮行业出海的核心驱动力，来自国内外市场的结构性供需错配，是典型的产能转移与市场补位行为。对国内企业而言，出海不再是增量选择，而是行业产能过剩背景下的生存策略。

目前国内垃圾焚烧基础设施存量庞大，全国拥有超1000座焚烧厂，日处理能力超110万吨，但行业整体开工率长期维持在60%左右，大量产能处于闲置状态，行业内卷加剧、国内盈利空间持续压缩。中国天楹2025年财报数据直观体现了这一趋势：公司国内营收同比下滑13.87%，而海外业务营收占比提升至35.11%并实现正增长。一降一增的数据对比，清晰反映出国内市场收缩、海外市场成为企业业绩新支撑的行业现状。

反观海外新兴市场，环保基础设施建设滞后，垃圾无害化处理缺口巨大。东南亚、中亚多数国家长期依赖填埋、露天倾倒等粗放处理方式，垃圾堆积、环境污染问题突出。其中印尼日均生活垃圾产量超15万吨，近550座填埋场预计五年内饱和，垃圾焚烧处理占比不足1%。乌兹别克斯坦将2025年定为环保发展重点年份，出台专项政策规划8座垃圾焚烧发电厂，政策落地释放了明确的市场需求，为中资企业出海提供了市场窗口。

模式迭代：从设备出口到标准输出，产业链价值持续升级

国内垃圾焚烧企业的全球化路径清晰，历经三轮模式迭代，逐步摆脱低端代工输出，实现了产业链地位与商业模式的进阶升级。

1.0 设备出口阶段：早期出海以硬件输出为主，三峰环境等企业通过出口焚烧炉、核心配套设备切入海外市场，以性价比和成熟设备打开海外销路，完成初步市场积累与品牌认知铺垫。

2.0 EPC总包阶段：企业跳出单一设备销售模式，承接项目设计、施工、设备安装、调试的全流程工程总包业务，依托国内成熟的工程建设经验，赚取工程服务附加值，产业链参与度进一步加深。

3.0 投建营一体化阶段：2024年起成为主流出海模式。康恒环境、中国天楹、军信股份、光大环境等头部企业，以投资、建设、运营一体化模式深度扎根海外市场，不再局限于一次性工程收益，而是通过长期运营获取持续现金流，深度绑定本地市场。

行业最核心的变化，是从“项目输出”转向“规则输出”。2025年，康恒环境参与编制的《垃圾焚烧发电最佳可行技术（BAT）》指南发布，意味着国内垃圾焚烧技术体系、运营标准开始得到国际认可，中国企业从海外项目的执行者，逐步参与全球行业技术规范的制定，完成了行业话语权的升级。

东南亚：市场适配性强，成为出海核心基本盘

东南亚是中资垃圾焚烧企业出海最早、最稳固的核心市场，依托地缘、垃圾属性、市场适配性优势，成为行业深耕的主力区域。

越南是中资出海的标杆落地市场。中国天楹河内朔山项目已稳定运营多年，一期焚烧炉全面投运，2025年启动扩建工程，总投资2.2亿美元，建成后日处理规模可达5600吨，是目前中资海外大型垃圾焚烧项目之一。该项目依托首都核心区域落地、再辐射全国的拓展模式，被众多企业借鉴，成为东南亚市场拓展的标准打法。

印尼是当前增量最大的核心市场。2025年印尼发布第109号总统令，锁定30年稳定上网电价，通过长期政策兜底降低了项目投资风险，市场确定性大幅提升。在首轮项目招标中，中资入围企业达20家，占比超八成。康恒环境望加锡项目、旺能环境勿加泗项目、中国天楹南丹格朗项目相继落地，光大环境、伟明环保、瀚蓝环境等头部企业均完成市场卡位，行业集中落地特征明显。

马来西亚与泰国市场同步稳步推进。马来西亚雪兰莪州再生能源电站由上海电气、三峰卡万塔联合承建，日处理规模2900吨，年发电量约4亿千瓦时，2024年一期顺利投产，填补了该国垃圾焚烧发电的产业空白。泰国方面，瀚蓝环境2023年一次性收购三座本地垃圾焚烧项目，新增处理规模3300t/d；中国天楹清迈宗通市项目同步签约，快速完成区域布局。

东南亚能够成为中资出海首选地，核心在于技术适配性。当地居民生活习惯、垃圾含水率、组分结构与国内高度相似，国内成熟的焚烧工艺、设备参数无需大幅改造即可适配，相比欧美日适配干燥垃圾的技术体系，更贴合东南亚本地工况，落地成本更低、运维稳定性更强。

中亚：空白市场快速渗透，实现阶段性弯道超车

与东南亚的稳步深耕不同，中亚市场呈现短期爆发的特征。2024年之前，中亚五国基本无规模化垃圾焚烧项目，垃圾处理完全依赖填埋与露天堆放，环保基建处于空白状态，也无成熟的本土产业服务商，市场替代空间极大。

吉尔吉斯斯坦率先实现突破。2025年12月，军信股份投资建设的比什凯克垃圾焚烧项目正式投产，成为中亚首个落地运营的同类型项目。依托首项目的落地口碑，军信股份快速复制扩张，接连拿下奥什市、伊塞克湖州项目，并跨区域进入哈萨克斯坦阿拉木图市场。截至2025年底，企业在中亚锁定4个核心项目，总处理规模接近9000t/d，成为区域赛道的绝对主力。

乌兹别克斯坦是中亚最激进的市场。2025年3月，当地总统签署专项政令，一次性推动全国8座垃圾焚烧发电厂同步落地，政策力度与推进速度远超周边国家。政策红利下，中资企业批量入局：光大环境落地费尔干纳、纳曼干项目，康恒环境签约撒马尔罕、卡什卡达里亚项目，总投资规模约29亿元；中工国际、旺能环境、中科环保等企业项目同步落地。仅2025年1至5月，乌兹别克斯坦新增中资垃圾焚烧项目7个，占同期海外新项目总量六成以上。

哈萨克斯坦同样具备长期开发潜力，全国规划7座垃圾焚烧电厂，对应投资空间约783亿元。目前康恒环境、军信股份、深能环保的阿拉木图重点项目已启动推进。整体来看，中亚市场从产业空白到规模化落地仅用一年多时间，核心原因在于当地无成熟竞争对手、政策诉求明确，给技术成熟、具备投融资和建设能力的中资企业提供了快速占位的窗口期。

中东及欧美：高端市场破冰，全球化版图持续拓宽

在夯实东南亚、中亚基本盘后，国内企业开始向准入标准更高、市场化机制更成熟的中东、欧洲市场渗透，出海版图从新兴市场向全球主流市场延伸。

中东市场项目体量大、门槛高、资金稳定性强。2024年阿曼启动首个10亿美元级垃圾发电项目资格预审，18家竞标联合体中，中资企业占据10席，涵盖基建、环保、能源头部企业。沙特推出15年PPA绿色电价保障机制，通过长期电价锁定降低投资风险；伊拉克首个垃圾焚烧项目也以DBOO模式启动，中东高端市场正式对中资开放。

同时，中资企业开始切入欧洲高端市场。中国天楹以核心设备供应商身份中标法国苏伊士集团图卢兹项目，订单金额5600万欧元，标志着国内设备与技术标准通过欧洲严苛市场检验。此外，马尔代夫、埃塞俄比亚等多国项目陆续签约落地，海外项目已实现五大洲广泛覆盖。

2026行业趋势：出海提速，海外成为核心增长极

2026年行业出海节奏进一步加快。据北极星统计，当年前五个月，国内企业新增海外垃圾焚烧项目至少9个，同期中亚、东南亚共计11个重点项目进入施工、投产关键节点，对应日处理规模超1.55万吨，披露投资总额超11.7亿美元。旺能环境、伟明环保、中国天楹等头部企业持续加码印尼、越南、乌兹别克斯坦核心市场，集中投建、密集落地的趋势明显。

从长期空间来看，海外市场增长潜力显著高于国内。华泰证券测算，2030年东南亚、中亚垃圾焚烧行业投资空间将分别达到1829亿元、257亿元，而2025年国内对应市场存量规模仅196亿至714亿元。国内产能过剩、增量见顶，海外刚需市场持续释放，行业全球化扩张具备长期基本面支撑。

结语

三年时间，国内垃圾焚烧行业完成了从零星出海到规模化全球布局的产业迁移。百座海外项目、五万吨日处理规模、洲际化布局的背后，是产业模式的系统性升级：从单一设备贸易转向工程总包，再到投建营一体化的长期资产运营；从纯粹的项目输出，进阶到技术标准与行业规则输出。

现阶段，行业出海已经从“可选战略”变为“确定性趋势”。未来行业竞争的核心，不再是要不要出海，而是如何在全球市场化竞争中把控成本、运营、标准优势，持续巩固海外存量市场、拓展高端增量市场。这一轮全球化迁移，本质是中国成熟环保产能、技术体系与全球绿色基建需求的精准匹配。