不得不承认，这是一个让人略感沉重的话题！

但却又是每一家民营环卫企业都无法回避的话题……

回顾即将过去的2025年，你会发现——

　　·该回的服务费依旧是没有回，环卫企业的钱仍在不断的垫出去……

　　·市场内卷越加严重，价格似乎成了环卫企业最有效的竞争手段……

　　·环卫经营权出让愈演愈烈，民营环卫企业被死死按在尘埃里……

　　·企业去哪儿了？不少金额高、期限长的环卫项目竟然无人投标……

应收账款持续增加，正式开始侵蚀企业利润！

其实，环卫服务作为一项依靠财政支付的G端业务，存在一定的账期实属正常现象，但如果账期达到半年、一年，甚至两年、三年或更长，就很不正常了！

2025年10月31日，环卫科技网汇总了福龙马、玉禾田、侨银股份、劲旅环境、盈峰环境和启迪环境六大A股上市环卫企业的2025年三季报（见下表），虽然业绩尚可，但未来趋势却难说乐观。

营收方面，6家企业中，玉禾田增长最快，但增速只有7.96%（同比，下同），未能突破两位数；劲旅环境和盈峰环境只是保持了增长态势，增幅还不到3个点；福龙马、侨银股份和启迪环境三家企业则是营收下降，降幅最大的超过了10%。

净利方面，虽然有5家企业保持盈利，但利润下滑却成为主流，玉禾田、侨银股份和盈峰环境的净利润降幅都达到了两位数；启迪环境仍在亏损，但亏损金额大幅减少；只有劲旅环境既保持了盈利，又实现了利润增长，成为6家环卫上市企业中的唯一。

前几年，我们尚可说环卫企业面临“增收不增利”，但现在的状态却是“增收难、增利更难”，在中间发挥重要作用的就是那个困扰企业已久的老问题——应收账款！

环卫科技网根据公开信息统计，截至2025年9月30日，上述6家A股环卫上市企业应收账款合计达到214.69亿元，同期6环卫企业营收合计为260.29亿元，应收账款已达总营收的82.5%。而在2024年年末，6环卫企业的应收账款还只有205.85亿元，今年前9个月应收账款猛增26.45%。

以前，几大环卫上市公司还可以在财报中乐观的表示“自己的客户主要是地方政府和事业单位，拖欠的服务费极有保障……”，但现在，部分长期应收账款已开始成为“坏账”并计提损失。

以盈峰环境和劲旅环境为例，公开信息显示，盈峰环境2025年1-9月各项资产合计计提减值准备约1.83亿元，其中应收账款坏账准备达1.51亿元，直接导致税前利润减少1.83亿元；劲旅环境今年前9个月各类资产减值准备合计计提1694.97万元，其中应收账款坏账准备1757.39万元，减少当期利润总额1694.97万元。

本就稀薄的企业利润进一步雪上加霜！

然而，扫路、运垃圾这些环卫基础服务涉及民生，一天都不能停；不给环卫工人发工资更不可能……，夹在政府和公众之间的环卫企业两头难，唯有自掏腰包去垫付各种费用！

一面是不回款，一面却要不断花钱，环卫又比不上制造业、建筑业这些重资产行业，拿不出太多高价值的固定资产去做抵押贷款，所以能想象环卫企业的资金链有多紧张吗？曾有一家已在新三板退市的环卫企业，连手上的几套房子都抵出去了，甚至一次性起诉了包括城管局、街道办在内的若干甲方索赔服务费，但最终依旧未能摆脱被“摘牌”的命运！

当前，环卫企业“借钱”干活俨然已成为常态！不少民营环卫企业，甚至全国性的国央企、上市公司，都已开始对拓展新项目保持克制，因为仅给存量项目垫资就已经压力山大！

但这仍然挡不住“风凉话”，什么“没实力还出来接什么项目”，这逻辑就很奇怪，既然连环卫经费都保障不了，为啥还要搞市场化招标？把企业招来干活，却又不给费用，居然还这么振振有词，很有道理吗？

近年来，全国多地发生环卫工人讨薪事件，地方环卫主管部门也不得不承认，是因为服务费支付不及时，导致企业无力支付环卫工人工资……。

从某种程度上讲，环卫企业也是“打工人”，“老板”就是地方政府，又要年底了，希望“老板”能够解决一下“打工人”的费用问题！

“内卷”严重，但除了价格，还有其他竞争手段吗？

说到“内卷”，有人常用“只要卷不死，就往死里卷”来形容，以前这可能只是句笑谈，但2025年，已经成真了！

今年10月，湖南省衡阳市一环卫市场化重新立项招标，预算金额1.23亿元，服务期3年。之所以“重新立项招标”，是因为上次招标的中标人，因为中标价太低无法实现合理利润而弃标了……！他们的中标价仅相当于采购预算的七折，是15家竞标企业中最低的。

这一操作令人费解，这家企业用如此低价去投标，究竟是怎么算的账？中标后又弃标，到底图什么？

然而，沉下来细想，环卫企业除了卷价格，还能卷什么？好像没了？！是不是这样？所以卷价格其实是企业竞争手段匮乏的表现。

众所周知，环卫是一项纯G端业务，政府是行业唯一的付费者。因此，付费者单一就是这个行业面临的最大风险：当付费者有钱，市场就火爆；当付费者没钱，市场就衰弱。

另外，付费者单一还意味着市场需求存在“天花板”，且服务标准高度一致。所有的环卫企业都只需要围绕政府需求打造竞争力，结果就是服务的同质化。当唯一甲方能够同时面对n个能力都差不多的乙方时，乙方自然就丧失了议价权，压价也就成了最直接、最有效的竞争手段。

其实，最能卷价格的还不是民企，打七折也不是最狠的，还曾出现过打五折的，那是某家国企所为，名字不提也罢！但国企自有其融资优势，真下狠心去“卷”，民企肯定不是对手！

然而，这种无利可图的“卷”，既损人，又不利己，不具任何意义！

曾有人说，市场经济最终会引导行业进入一个“微利时代”，即经过充分竞争，在品质大致相当的情况下，谁也无法通过单方面的价格变动获得超额利润或挤出对手，于是市场进入一个稳定期，直到下一次大创新（或科技创新，或模式创新，或其他）出现。现在的大众消费品市场，基本已是这个状态。

但环卫市场化数十载，却迎来了一个“乏利时代”，表现为竞争乏力，创新乏力，盈利能力乏力，再加上唯一付费者拖欠服务费，可能任你再怎么努力，也很难拿到一份合理利润。

“卷”，只是我们这个行业遭遇生存和发展困局的现实反映！

要破此局，或许需要对环卫市场化逻辑进行改变，进一步开放环卫市场，扩大“使用者付费”范围，让环卫市场上的付费者多起来。新的潜在付费者可能是村落、社区、小区业委会、园区、写字楼、物业，甚至社会企业和自然人，他们对环卫服务的需求无疑是多样性的，也是分层的，从而倒逼环卫企业的服务差异化，企业是有“生命”的，他们无须上级文件指示，自然会在多样化的服务场景中找到更丰富的竞争手段。

以香港特别行政区为例，政府部门虽然是香港环卫市场最重要的需求方，但其需求只占总市场份额的60%，商业客户（包括大型商厦、铁路系统、金融机构等）和住宅物业分别占25%和15%，环卫市场存在相当多的定制化服务需求，且增长明显。

显然，一个付费者多元化的环卫市场，其活力和发展潜力肯定会高于单一客户、单一需求的环卫市场。

有偿出让环卫经营权，地方国资平台大规模“空降”

2025年下半年，地方政府有偿出让环卫经营权骤然提速，出让形式包括公开招标、拍卖等，节奏之快令人眼花缭乱！

地方政府出让的环卫经营权，不能说与“环卫特许经营”一模一样，但看起来确实差别不大。例如11月14日，南通市的一起环卫经营权有偿出让，成交价高达9亿，服务期限长达20年；11月18日，盘州市生活垃圾定点清运项目经营权转让，成交价1141.75万元，经营期限25年；11月20日，武穴市环卫一体化经营权拍卖，成交价达3.7亿，期限为30年。

至于买家，无一例外，都是地方国资平台，大多数都从未涉足过环卫，有的甚至刚刚成立不久。但他们为何乐意高价买断环卫经营权呢？刚说了环卫内卷难赚钱……，这不是矛盾吗？

其实，买断环卫经营权的地方国资平台，可能根本就没打算靠干环卫赚钱！

以11月17日湖北某市公开的“建筑垃圾消纳经营权资产盘活项目”采购意向为例，该项目预算3.655亿元，拟出让该市行政区域范围内工程渣土等建筑垃圾的消纳经营权，经营期限为25年。

这个建筑垃圾消纳经营权出让项目坦诚标明“资产盘活”，意味着这是地方政府的一次资产变现。环卫经营权出让大概率也是异曲同工。

那地方国资平台购买经营权的钱从何而来？笔者感觉可以参考《南方周末》这篇《盘活国有资产，一场千万亿元的挑战》，报道了齐齐哈尔将水库淤泥拍出8.39亿高价的新闻。

新闻提到，一家成立不足一月的地方国有环保公司出价8.39亿购买了当地两个水库的清淤权及淤积物处置权，但企业无需真的拿出8个亿，而是可以从银行贷款。“贷款额度最高可达9亿元，贷款年限最长可达20年”，通过盘活两个水库的淤泥后，当地直接增加了8.39亿元财政收入。

至于后续淤泥被处置的怎么样？企业有没有盈利？恐怕不会再有媒体去关注了。

这是不是一条完美的闭环？政府出让环卫经营权，地方国企在取得经营权后，再以经营权协议为抵押向银行贷款，用贷款支付购买经营权的费用。在实现环卫市场化的同时，还增加了财政收入。

然而，如果说淤泥尚可加工为有机肥卖钱，但环卫却纯粹是一个为社会提供扫地、运垃圾、洗厕所服务的行业，它自身几乎不具备任何造血能力。数十年的环卫市场化，也一直都是以“政府购买服务”方式落地，简单说就是企业提供服务、政府再向企业付费。

当初启动环卫市场化改革的目的也是为了改变政府“既当裁判员、又当运动员”的“管干一体”传统模式，以厘清政府责任、提高作业效率，并非是看中环卫的造血能力。但现在却变成“资产盘活”一卖了之，不但是对环卫市场化的颠覆，也有违市场化改革的初心。

同时，这还意味着国家发改委出台的“115号文”以及后来的“1013号文”已被彻底架空，这两个文件明确提出要最大限度鼓励民企参与特许经营，且特许经营不得采用拍卖等形式……，当然，你也完全可以说这是“经营权”，但不是“特许经营权”……。

近年来，环卫市场还屡次出现地方国资平台把长周期的环卫经营权拆成三年五载的短期环卫项目后，再重新承包给民企干的案例，算下来民企的中标金额会比拍卖成交价低三成左右，这进一步压缩了企业利润，加剧了行业内卷，而被牺牲掉的也只能是环卫作业质量和环卫工人权益！

希望未来，出让环卫经营权之类的案例能够越来越少！环卫市场能早日回归本心，重新走上良性发展的道路！

企业去哪儿了？好好的环卫项目竟无人投标！

2025年，从环卫服务，到垃圾焚烧，甚至环卫设备采购，屡次出现无人投标，当这一现象与价格内卷同时出现，只能说必有隐情！

11月25日，四川一总金额11亿元的县域城乡环卫一体化特许经营项目因“投标人不足三家”流标，为我们提供了一个相当典型的案例。

据招标文件，该项目采用TOT模式，特许经营期限30年，中标资本方须支付存量资产经营权转让价款约2亿元。项目运营期平均年度服务费不超3700万元，付费方式拟采用“月考月付”，每个月完成后根据月度绩效考核结果向中标资本方支付80%服务费，剩余20%的服务费，则综合月度考核及年终考核结果，于下一个运营年度第一月内一次性支付。

笔者查询后发现，这不是一个经济很发达的县，该县总人口仅15万，可见其体量很小，但经营权转让费却高达2亿，不知测算依据为何？

同时，其“月考月付”、每月付款80%的付费方式也暗藏“杀机”。每月一考核，不用多说，项目经理们懂得都懂！而且，即使你月考拿满分，甲方也可以名正言顺的扣掉两成服务费。至于这两成费用何时给？要看年度考核结果……！如果月考都难，那“年考”可想而知！

总结起来就是，该项目上来先套牢企业两个亿，然后在每月扣两成服务费的基础上“月考”……，就凭这些，已足以让环卫企业敬而远之！

这几年，环卫行业出现过不少神奇的招标项目！例如采购环卫车要先用五年，然后再开始付款。五年，这批环卫车都快要用报废了，采购方领导可能也换了，这其中的风险大概只有供应商才知！

所以企业其实哪儿也没去，只是招标套路太深，企业根本就不敢来投！

也难怪几乎所有的环卫服务、环卫装备、垃圾焚烧企业都在想方设法“出海”，多家行业头部企业都曾向环卫科技网表示，“不出海真的不行了”，国内市场属实难做！

现在，让我们重新审视本文标题，再次回到那个扎心的问题：2026，民营环卫企业路在何方？老版《西游记》回答说：“路在脚下”！

在踩过2025年的坑和雷之后，真正的考验将出现在明年！预计2026年，钱依然会紧张，国内市场照旧会难做，环卫行业也将进入“剩者为王”时代。

这时，所有的环卫企业都需要：

　　· 控制风险，莫盲目扩张；

　　· 布局未来，加大科技投入；

　　· 出海，出海，还是出海！

·抱元守一：跟着垃圾走，哪里有垃圾，哪里就有环卫公司

近年来，环卫企业一直在寻找新的业务出口，随着跨界而来的物业企业提出“物业城市”理念，环卫企业也依托自身服务优势，提出“城市服务”“城市大管家”概念予以应对。

“物业城市”和“城市服务”，本质上是相通的，也顺应了政府市政公用事业市场化改革的总体思路。

部分行动较快的南方城市顺势将环卫、垃圾分类、水域保洁、公厕管理、园林、河道整治、虫害防治、区域物业，甚至共享单车管理、停车管理、商业运营、照明、公园和道路、地下管廊维护等等，一并打包为城市服务项目公开招标，某市甚至曾放出高达250亿元的城服项目，该记录至今都无人打破。

但从2025年上半年开始，部分到期的城服项目又退回了环卫一体化，有的则调整了城服项目服务内容，将部分与环卫较远的服务剥离……。意味着“城市服务”模式也开始进入调整期。

实际上，笔者一直认为，不管是“物业城市”，还是“城市服务”，理念固然出彩，但边界却不够清晰，就算万物皆可纳入城服，但却无一家企业有能力去运营好万物！

回望本节所提到的那些城市服务内容，你会发现环卫企业真正了解的还是与“垃圾”较近的那批业务，包括环卫、垃圾分类、水域保洁、公厕管理、园林管护、河道整治等，其他最多也就是让环卫工人把散乱的共享单车排放整齐……，更多服务都不是环卫企业能够借现有资源就能开展的。

城服的确是片蓝海，但蕴含的方向却太多，环卫企业一旦迷失，结果很可能就是资金分散、主业竞争力下降，不知不觉中掉进“多元化陷阱”。

尤其是在经济下行的当前，环卫企业务必要做到抱元守一，坚持将有限的资源投入到自己的核心业务中去。简单说，就是要跟着垃圾走，哪里有垃圾，环卫企业就去哪里，只有“垃圾”，才能真正体现出环卫企业的管理优势！

·用科技布局未来：环卫要走向智能化、无人化

从传统上讲，环卫是一个劳动密集型行业，但如果环卫一直都是劳动密集型行业，那这个行业是完全没有未来的！因为人口出生率已经在断崖式下降，现在这批中老年人干不动之后，可能就没人乐意从事一线环卫工作了。

因此，环卫行业的未来一定是智能化和无人化！

目前，环卫行业头部企业均已在在人工智能、机器人等领域布局，力争打造“无人环卫”体系。

2025年5月，侨银股份与国家地方共建人形机器人创新中心，共同推进双方在城市服务场景与具身智能机器人领域的资源融合与技术协同；7月，侨银股份与爱化身科技联合成立天奈人机交互技术（广州）有限责任公司，双方要在AI技术与城市服务领域的深度融合，推动“AI+城市服务”场景落地；同月，侨银股份还与无锡高新区签约，推动侨银智能服务机器人超级工厂项目落地。

2025年3月，玉禾田注册成立深圳玉树智能机器人有限公司，从事人工智能应用软件开发、人工智能硬件销售、智能机器人的研发、智能机器人销售等；4月，玉禾田全资收购自动驾驶机器人企业坎德拉智能科技剩余65.35%股权，后者成为玉禾田的全资孙公司；8月，智元创新（上海）科技有限公司入股玉树智能。

2025年9月，盈峰环境自主研发“小蜜蜂”1吨级智慧清洁机器人正式亮相，“小蜜蜂”融合AI、5G、机器视觉、深度自学习等前沿技术于一体，已在深圳、成都等多地实现“机器人集群协同+全程无人化作业”场景应用。

2025年11月，福龙马FLMSD15智能清扫机器人亮相华为乾崑生态大会。福龙马同时宣布，正与华为共同推进无人环卫场景批量化、标准化和体系化落地建设。

2025年，类似的案例还可以举出很多！看得出，在布局AI无人环卫方面，环卫运营企业具有得天独厚的优势，他们可以先通过内部磨合，形成完整的成熟体系，然后再进一步外推。

但对于纯粹的环卫装备企业和位于无人驾驶赛道上的科技型企业来说，务必要走出“卖设备”的传统思维，因为“无人环卫”绝不是一台产品，而是一整套从设备、到平台，从企业管理、到项目运营的体系化解决方案，是对传统环卫管理和作业体系一次革命性颠覆。

设备型环卫企业切忌“闭门造车”，只有深入环卫企业，下沉环卫项目现场，才能打磨出真正符合行业需求的“无人环卫”解决方案。这就需要设备企业与环卫企业深入开展合作，机会仍然不少，毕竟不是所有环卫企业都有玉禾田、侨银这样的实力，能够通过合纵连横独立打造无人环卫体系。

·出海：环卫企业如何适应国外环境是最大难题！

2025年，“出海”已成为所有企业的共识！环卫产业链上的企业出海，也各具特色。

在垃圾末端处置环节，以三峰环境、康恒环境、军信股份等企业为代表，从垃圾焚烧设备出口、EPC总承包，到以特许经营方式在国外落地垃圾焚烧项目，垃圾焚烧企业出海战役早已全面打响，并在中东、中亚和东南亚市场斩获颇丰。像康恒环境，甚至已组建了一支由海外员工组成的国际化团队。

在环卫设备方面，以盈峰环境、福龙马为代表，以环卫车辆，尤其是新能源环卫车辆出口为主，已成功批量出口到欧洲、中亚和东南亚市场。

但对于环卫服务，或者说城服企业来说，企业出海往往会面临着更大、更多难题！

环卫管理跨越市政、环保、劳工等多个领域，不同国家相关法规差异极大且交叉复杂，作为“外国企业”的中国企业，很多在国内形成的管理模式和经验，都无法复制到国外。尤其是用人制度方面，例如国内非常普遍的“劳务派遣”，在不少国家是违法的，再加上强大的工会力量……。国外的环卫工人队伍，是无法通过赞美他们“无私奉献”就能搞定的，甚至就算你给人加钱，都没人肯多干一分钟！

同时，作为中国传统市场的中东、中亚和东南亚地区，宗教和民族生活习惯亦与国内迥异，“中国式”的项目管理在这些地区会遇到严重的“水土不服”。如在YSL国家，若环卫作业时间与宗教礼拜冲突，或建筑、车辆风格、饮食触犯当地禁忌，可能会出现难以预料的后果。

另外，受不同地区气候、环保政策等方面的影响，各国各地区对环卫服务的核心需求差异显著。例如，中东城市缺水，需重点适配节水型环卫设备和绿化养护方案；东南亚多雨且人口密集，更需强化排水系统运维和公共区域消毒服务；而欧美城市侧重低碳，要求环卫车辆新能源化、垃圾回收利用率达极高标准。

还有一点亦极为关键，国外环卫市场开放程度高于国内，外国政府在环卫市场的发言权偏低，在国外从事环卫服务，不但要与政府谈，还要与当地企业、住户谈，能谈下多少钱算多少钱，政府未必会像国内这样兜底付费。

虽然环卫企业出海困难重重，但我们始终都要相信企业的学习能力和适应能力。在当地有一个靠谱的合作伙伴，运营团队本地化，可能会是关键的一步！

据悉，玉禾田、侨银股份、盈峰环境、中国天楹等环卫企业均在与海外客户洽谈项目，环卫企业能否在2026年掀起一波新的出海高潮？我们始终愿意保留一份期待！

在2025年接近尾声之际，让我们共同期待新的一年会更好！！