万亿级行业大洗牌通道打开
“国企加速进入以后对环保产业产生了深刻的影响,产业格局发生了很大改变。”马辉表示,对比2018和2019中国环保企业50强发现,国企与民企数量从2018年的基本持平,变为2019年的接近2:1。此外,前10强企业中,混合所有制企业占到半数,包括北控水务、东方园林、碧水源、启迪环境等。现在的环保产业和10年前,甚至是5年前相比,可以说有质的飞跃。
“环保产业是政策主导型和市场驱动型相合的产业,目前正是由政策主导向市场驱动过渡的阶段,”李锦表示,在今后的5年之内,环保产业将进入一个大洗牌大重组阶段。
“绿色环保产业投资周期比较长,一般民企扛不住。央企、国企大规模进入,成为投资主体,民企则专注于单向的业务领域和技术领域,或是未来趋势。”李锦谈到。
十九大报告提出,建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计。要发展绿色金融,壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。
“国家层面的政策驱动,态度非常明显。”李锦表示,污染防治是全面建成小康社会三大攻坚战之一,新时代绿色生态环境建设排在极为重要的位置,建设绿色低碳环保的绿色经济体系,是实现高质量发展的一个抓手。当前,新旧动能转换,环保产业极速上升,行业“十四五”将有更大的投资潮流。国家政策也会给予更充分的支持,绿色环保产业将成为朝阳产业。
此外,中国环境保护产业协会联合生态环境部环境规划院发布的《中国环保产业分析报告(2019)》显示,2018年全国环保产业营业收入约16000亿元,较2017年增长约18.2%,其中环境服务营业收入约9090亿元,同比增长约20.4%。
环保产业早已成为万亿级行业,不过,该《报告》也显示,环保产业规模继续保持较快增长的同时,也面临利润下滑,下行压力增大的问题。
此外,环境产业集中度低、商业模式创新不足、资金短缺、科技创新动力不强,一些企业自主创新能力不足、竞争力不强,难以形成规模效益也是不争的事实。
在此背景下,环保产业亟需进一步转型升级,走向更规模化规范化的发展道路。
“发展到今天,全国的污水处理厂、垃圾处理设施、燃煤电场脱煤脱硫设施几乎都处于高位,这个时候就要回归环境治理的本质。环境治理肯定不是投资性产业,也不是基建工程类产业,它是技术服务型产业,”马辉表示。
马辉认为,当前的产业格局已经非常清晰,央企、国企扛起投资大旗、进行资源整合,做一些集中式的环境整治,包括国家级的、区域性的大型项目。民企要关注细分领域和技术创新,从而达到优势互补。
“和国际环保巨头比,当前的环保企业向服务中求发展的空间还很大。大整合与大洗牌的过程中,环保产业正在走向技术深耕期,也将会回归服务业的本质,”马辉强调,环境污染治理归根结底是个技术活,是技术产业,光有投资是不能确保环境污染治理的目标达成,还需要环境技术、环境设备、环境专业服务能力。民营环保企业未来主要是通过核心的技术、产品和服务能力来参与到环境污染治理。
展望未来,李锦表示,“今后的几年内,将会出现以央企、国企为龙头的绿色生态产业集群,以大的绿色生态产业集团群为中心,带动整个国家绿色生态产业发展,从而成为中国经济发展的一大趋势。”
国资入场之后:融合应不是问题
“对于一些处于困境的民营环保企业来讲,找到一个比较好的,能够跟自己业务协同度非常高的央企合作,公司原来的实控人能成为整合后企业第二大股东,并且企业还能够保持原有的管理层基本不变。这其实是最好的结局。”晏溶表示。
据了解,有些民营环保企业在国资入股后,经济效益出现了正向增长的面貌。晏溶告诉《中国经济周刊》记者,“这种效果一般有两个方面原因,一是订单获取等业务方面,如果跟大股东的协同效益好的话,订单获取肯定比之前好,这样就可以带来营业收入的增长。二是财务费用等方面,央企入资之后,民企变成央企控股的企业,公司可以对长期贷款、短期贷款,特别是短期贷款,做一下置换。置换之后,可以降低财务费用,从而带来净利润水平的提高。”
“尤其对于一些资金有很大问题的民营环保企业,央企进入的时候,首先可以通过定增给它们提供一笔资金,解决这些民营企业短期还贷、还利息压力。其次,借助央企平台,这些企业可以获得成本低的融资。再加上订单、业务方面的的明显改善,对于基本面不佳的企业,业绩反转会比较明显。”晏溶强调。
而对于国资进入以后的融合问题,晏溶表示,“其实从目前的情况看,央企在跟民营企业谈判的时候,可能都会有一些承诺。比如未来三年管理层不做大的变动,以及未来三年的业绩对赌等。一般在这三年期间,央企对于民企的实际运营层面上的管控力度还是比较小的,基本会保留原有管理层风格,所以在并购完成之后,特别是在头三年的时候,融合应该还是比较融洽的。”
“而经过三年潜移默化的磨合之后,原有的民营企业管理层是想进一步出让股权,作进一步的退出,还是继续保持现有状况,应该都没有很大的难度。”晏溶接着谈到。
在业内人士看来,民营环保企业与央企、国企的合作,前景还是比较乐观的。
不过,值得注意的是,被国资看上的环保企业一般都是有一定行业地位或优势的龙头企业。而在环保行业,中小民营企业占比尤其大,这些企业的未来发展也不容忽视。
《中国环保产业分析报告(2019)》显示,从企业规模看,我国环保企业依然以小微型企业为主,列入该年度统计分析的环保企业,大、中型企业数量占比分别为3.6%、24.8%,小、微型企业数量占比为71.5%。
马辉表示,近几年陆续出台了许多对中小微企业的扶持政策,未来的中小微环保企业或者说民营环保企业,它们的出路是一定要有自己的硬核实力,包括核心技术、核心业务能力等。只有拥有自己的硬核之后,才能在这样一个宏观背景下在市场空间中有立足之地。对于中小微环保企业来说,不断加强技术、产品和服务能力的创新是关键。