应收账款高企，恰似高悬在环卫行业头上的一把利剑。七家在沪深及新三板、北交所上市的环卫企业2025年年报给出了触目惊心的数据：盈峰环境、玉禾田、侨银股份、劲旅环境、福龙马五家A股企业合计净利润17.36亿元，而应收账款合计199.48亿元——是净利润的11.49倍。

头部环卫企业2025核心经营数据一览

不过，各大上市公司的年报依旧给出了一个积极信号：尽管应收账款规模依然庞大，多家企业的经营现金流已出现显著改善。公开信息显示，玉禾田现金流净额同比大增93.83%，福龙马同比暴增810%，侨银股份同比暴增349%，中环洁同比增长91.25%，新安洁则从-0.52亿元转正至0.23亿元。清欠成效，正在现金流中显现。

随着国家化债政策密集落地、法律维权通道畅通，环卫行业正迎来一场久违的“回血潮”。从环卫服务到环卫装备，从政策催收到诉讼追偿，一条条清欠路径正在被打通。

一、政策端：化债“及时雨”为清欠铺路

2024年11月，国家推出“6+4+2”万亿元化债方案，其中4.4万亿元地方专项债中，据专家预估超4400亿元用于清欠。2025年6月1日，修订后的《保障中小企业款项支付条例》正式施行，明确机关、事业单位支付中小企业款项的期限要求，为环卫企业追讨欠款提供了法律利器。

国家从资金、政策、司法多维度推进清欠，效果正逐步显现。从地方政府到环卫企业，清欠行动已从“被动等待”转向“主动出击”。

二、环卫服务：化债东风下的“回款先锋”

 · 侨银股份：经营现金流暴增350%

作为城市公共服务领军企业，侨银股份是化债政策的直接受益者。2025年1月24日，侨银股份官方披露近期回款进展，力度空前。受益于回款效率显著提升，公司2024年经营活动现金流净额回升至1.6亿元，同比增长98.3%；2025年前三季度，该指标更同比飙升644%。2025年全年，公司经营性现金流净额同比增长349.74%，应收账款较年初下降1.4%。

侨银股份的“清欠密码”在于：全面加大专项清收与催收力度，积极配合政府化债工作，建立应收账款全周期精细化管控体系。公司表示，2026年将持续巩固回款成果、深化回款提质。

 · 玉禾田：双重预警机制护航回款

环卫老兵玉禾田面对46亿元应收账款压力，选择了“主动管理”路线。公司建立了双重预警机制，每周跟进汇报回款进度，配合优选项目策略，在化债大趋势下回款情况明显改善。公司政府补助也从2024年的2140万元增至2667万元，资金面得到有效补充。

 · 新安洁：连赢两场，打破“不敢告”僵局

在环卫行业，"不敢告政府"曾是潜规则。北交所上市企业新安洁用实际行动打破了这个僵局，连赢两场追讨服务费的诉讼：

诉永城市崇法寺街道办案：追讨2300万环卫服务费，终审判令支付1064万元。

诉中牟县农业农村局案：2026年3月一审胜诉，判令支付拖欠保洁费4014万元及违约金，案件受理费由被告承担。

尽管2025年新安洁仍亏损0.78亿元，且应收账款高达6.08亿元（是全年营收的1.54倍），但公司经营现金流已从-0.52亿元转正至0.23亿元，诉讼维权的现金流改善效果初步显现。新安洁的系列胜诉释放了积极信号：政府拖欠企业账款并非无法通过法律途径解决。2025年6月施行的《保障中小企业款项支付条例》，更为无争议款项的先行支付提供了明确依据。

 · 中环洁：逾期率超80%下的“现金流突围”

新三板创新层企业中环洁是国内环卫运营头部企业之一，2025年营收22.31亿元、净利润1.98亿元，均实现小幅增长。然而，公司的回款困局同样严峻——2025年年报披露应收账款账面金额18.52亿元，叠加合同资产后应收类款项合计近19亿元；截至2024年末，逾期应收账款已达12.74亿元，占应收总额的72.7%；至2025年中，逾期率进一步升至80.5%。

应收账款规模持续走高源于多重行业与地方财政因素：一方面公司持续拓展城乡环卫一体化项目，完工未结算服务费从合同资产逐年转入应收；另一方面多地基层财政经费拨付进度放缓，沧州、郑州经开等数千万元级历史欠款跨年累积，即便部分账款纳入地方化债清单，资金分批拨付难以快速压降存量债权。同时环卫服务自带重垫资属性，企业需先行承担人员、设备全部运营成本，财政账期普遍长达3-12个月，新增应收与存量逾期双向叠加，持续推高应收总规模。

面对高额逾期应收，中环洁的突围之道是强化应收账款与合同资产全流程分类管控。2025年，公司信用减值损失同比下降43.07%，经营现金流1.51亿元，同比大增91.25%，回款能力明显改善。公司同时推进数智化运营，在沈阳投用200余台新能源及无人驾驶环卫装备，打造智能作业体系，以技术降本对冲回款占用带来的资金压力。中环洁在高应收存量下修复经营性现金流的路径，为行业同类企业提供了可参考范本。

 · 湘潭模式：政府主导的环卫清欠“组合拳”

湘潭市财政局的做法提供了政府端清欠的样本。2026年4月，该局召集相关部门、辖区单位及环卫运维企业召开专题会议，部署环卫一体化服务费拨付和历史欠款清理工作。其"组合拳"包括：设立工资专户并执行优先拨付制度、划定拨付时限、建立应急拨付方案。同时，推动14家环卫企业设立环卫工人工资发放专用账户，保障每月工资按时发放。

三、环卫装备：回款“开门红”，创新有底气

 · 盈峰环境：两月回款30亿，装备板块尤为亮眼

盈峰环境是环卫装备领域当之无愧的龙头，连续25年稳居环保装备销售规模行业第一，新能源环卫装备市场占有率连续四年蝉联榜首（2025年达35%）。

2025年1月26日，盈峰环境发布喜报：近两个月内回款总额突破30亿元。其中，装备销售板块回款效果尤为突出——河北之江订单回款超3亿元，北京海淀订单与河北长征订单回款均超5000万元，福建南安项目回款超2000万元。

这笔回款为盈峰环境的2025年开了好头。公司明确表示，回款资金将投入新能源装备研发，推动环卫行业向更高技术水平发展。值得一提的是，2026年6月，盈峰环境在专利维权案中获最高人民法院判赔2419万元，展现了环卫装备企业在知识产权领域的清欠与维权意识。

 · 福龙马：经营现金流暴增8倍，装备回款成效显著

福龙马是国内首家专注于环卫领域的主板上市公司，业务横跨环卫装备制造与环卫运营服务两大板块。2025年，公司实现营收49.26亿元，归母净利润1.55亿元，同比增长6.69%。

最亮眼的指标是经营现金流：5.17亿元，同比暴增810%。这一成绩的背后，是公司在装备端加大回款催收力度、在服务端优化项目结构的双重努力。截至2025年末，福龙马应收账款账面余额31.56亿元，虽同比增加23.62%，但经营性现金流的暴增说明回款正在加速落地。

四、特殊案例：破产清算中的“100%清偿”

并非所有清欠故事都发生在上市公司。2024年初，苏州市姑苏区人民法院在一起环卫公司破产清算案中，探索运用“管理人申请、债委会监督、合议庭批准”的方式，对职工债权优先保护、先行发放，帮助180名环卫工人在春节前100%拿到工资和经济补偿金。

案涉公司的主要资产为环卫项目的应收款及150余辆车，部分车辆还设有融资租赁。通过管理人接管、催收、拍卖资产、行使撤销权等方式，共计回收归集资产约1980万元。这一案例为环卫行业破产清算中的职工权益保障提供了司法示范。

五、清欠路径总结：三条腿走路

从以上案例看，环卫企业清欠已形成三条有效路径：

1.政策驱动型：借助国家化债政策和专项债资金，通过政府协调实现大额回款。侨银股份、盈峰环境的回款均与此密切相关。

2.法律维权型：通过诉讼、仲裁等法律手段追讨欠款。新安洁连赢两场官司追回超5000万元，盈峰环境专利维权获判赔2419万元，均属此路径。

3.机制创新型：建立内部应收账款全周期管控体系，配合政府化债工作，从源头减少新增拖欠。玉禾田的双重预警机制、中环洁的信用减值管控、湘潭的工资专户制度均是制度创新。

结语

环卫行业的清欠故事，折射出的是中国环保产业从“规模扩张”向“质量发展”转型的缩影。化债政策是“东风”，法律维权是“利器”，内控机制是“基石”。三管齐下，环卫企业正从“被拖欠”走向“主动清欠”，从“生存困局”走向“现金流修复”。

随着《保障中小企业款项支付条例》的深入实施和化债政策的持续落地，更多清欠利好有望兑现。这场环卫行业的“回血潮”，或许才刚刚开始。

（本文根据公开资料整理，数据截至2026年6月）