碧桂园服务24.5亿元收购满国康洁70%股权

环卫科技网获悉，2020年10月14日，碧桂园服务发布有关收购满国康洁70%股权之须予披露交易公告。

买方(即公司间接全资附属公司碧桂园物业香港及碧桂园生活服务)与卖方、范满国及满国康洁签订股权转让协议，买方同意按照股权转让协议的条款收购满国康洁70%股权。目标股份的最高代价为不多于人民币24.5亿元。完成收购事项后，碧桂园服务将间接持有满国康洁70%股权，满国康洁将成为集团的附属公司，其业绩、资产及负债将会于集团账目内综合入账。

关于上述受让价格，碧桂园服务在公告中表示，乃根据卖方及范满国对满国康洁2020年度的业绩承诺，即扣非净利润不少于2.2亿元，营业收入不少于24亿元分别乘以15.9倍的市盈率倍数，及1.46倍的市销率倍数计算，及考虑各个卖方不同的投资回报率要求，按公平原则磋商后厘定。有关市盈率及市销率倍数乃参照市场上同行业的并购案例后厘定。

于估值调整期间内，卖方及范满国承诺满国康洁2021-2023年当年度的营业收入承诺的最低值分别为1.22X（“X”为满国康洁2020年的营收额，不高于24亿元，下同）、1.49X、1.82X，估值调整期间各年度累计的营业收入承诺的最低值为1.22X、2.71X、4.53X。

同时，期间在扣非净利润承诺，当年度的扣非净利润承诺的最低值为1.20Y（“Y”为满国康洁2020年度的扣非净利润，不高于2.2亿元）、1.44Y、1.73Y；估值调整期间各年度累计的扣非净利润承诺的最低值分别为.20Y、2.64Y、4.37Y。

山东满国康洁环卫集团是一家专业从事城乡环卫一体化服务的高新技术企业，在全国率先实施城乡环卫一体化，是城乡环卫一体化“昌邑模式”的缔造者。满国康洁承接了全国25个省、市、自治区700多个环卫保洁项目，还成功运营了巴基斯坦卡拉奇市环卫服务项目，与尼泊尔、贝宁、加蓬、巴拿马等10个国家和地区签署了环卫合作相关协议，是全国第一家走向国际市场的环卫企业。集团自2015年以来连续四年跻身全国环卫行业10强企业。

随着垃圾分类、环卫市场化趋势的发展，越来越多的物业公司抓住市场需求，开始进军更广阔的增量市场。本网5月7日讯，碧桂园服务中标山西寿阳县1.08亿“环卫＋”项目。短短5个月后，又成功收购满国康洁股份，编者认为，这是碧桂园物业大鳄为扩充商业版图，进军环卫服务市场的再次尝试，或可引发环卫市场新一轮的激烈竞争。

而对于满国康洁来说，新鲜资本的注入，有利于其“昌邑模式”的复制运营，进一步巩固全国城市服务市场的领先地位。预计未来三年，城乡环卫一体化运作模式将会有明显高增速的发展。