三、大项目需求减弱,小焚烧厂要上马,市场需求要扩容?
允许厨余进入焚烧设施、原则上不新增垃圾填埋场,种种迹象均表明,这对我国垃圾焚烧市场无疑是大利好,市场比我们想象要乐观许多。
三部委印发《实施方案》也指出,要加快发展以焚烧为主的垃圾处理方式,大力提升活垃圾焚烧处理能力,未来三年要基本实现垃圾“零填埋”。
一边是各地新增焚烧市场在降温,另一边是“大力提升”焚烧处置能力。这操作,令笔者有点“丈二和尚摸不着头脑”了。
不可否认,经过前几年的跑马圈地,资本的快速布局,目前全国各地垃圾焚烧处理能力提升很快,甚至趋于饱和了。
今年上半年全国释放的垃圾焚烧项目更是验证了这一点,无论是中标数量,还是日处理规模,相较于去年都是4成左右的下降。
从处理规模看,今年前七个月,全国新增的垃圾焚烧项目处理规模,累计约4万吨/日,同比去年7万吨/日,下降了43%。每个月都有不同程度的下滑——3月、5月、7月下降幅度最大,日处理规模均是以万吨为单位在减少。
从定标数量看,今年七个月,全国新增的垃圾焚烧项目明显减少,累计中标了37座,相比上年64座,减少了27座,中标数量也同比下降了42%。(如下图所示)
从各地出台的垃圾焚烧中长期规划也能看出,未来10年,各省市新增能力远没有近3年的多。如果再考虑到2021-2025年存量的改扩建项目已“名花有主”,实际市场上可以去竞争的“公开项目”少的可怜。
那么问题来了,既然新增项目释放需求在减弱,可供招标的项目也是一年不如一年,为何三部委文件要说大力提升生活垃圾焚烧处理能力?其实,这里包含两层深意:
1)这里说的大力提升、全面推行的是县域级的小型焚烧设施的建设,而非千吨级别的大项目;这也符合目前行业发展的基本趋势,再次验证了之前笔者反复强调的两个观点:
其一:千吨级以上的焚烧大项目越来越少。近两年,投资企业不得已将视角下沉到三四线的县域,开始瓜分县域市场,上项目抢“地盘”;
其二:伴随着美丽乡村、城乡一体化的建设,三四线、甚至五六线的小县城生活垃圾产生量也在逐年上升。在顶层垃圾分类和“零填埋”政策倒逼下,为应对即将到来垃圾填埋场饱和的危机,也亟需补齐垃圾焚烧处理短板。
“不要小瞧了这块看似很小的大市场!我国疆域辽阔,人口在50万以下的小县城,全国可真不少,这是潜在的刚需。与国内其他焚烧龙头相比,我们公司一直投建的小型焚烧厂,走差异化竞争路线。”国内某垃圾焚烧投资商表示。
上述《方案意见》还提到,为了保障这些地区项目收益,清运量不足300吨/日,鼓励跨区域、统筹合建设焚烧处理设施。
也就是说,相邻几个县城一起合建。一来,规模大了,吸引社会资本前来投标;二来,垃圾入炉量也提上来了,保障社会资本的项目收益;三来,对政府来说,可实现一次选址,多个项目落地,省心省力。
这可真是,有条件的地区上垃圾焚烧设施;没条件的,量不足,创造条件一起合建也要上垃圾焚烧发电厂。
难怪有人看完此政策文件,在朋友圈写道,“这是硬推垃圾焚烧,之前文件还不鼓励垃圾清运量300吨/日地区建小型焚烧厂,真是此一时彼一时!我国垃圾焚烧市场要扩容,行业再迎发展的春天。”
2)提升存量改扩建项目,开展既有焚烧处理设施提标改造。
《实施方案》指出,鼓励企业按照高质量发展要求,积极推动现有焚烧处理设施提标改造,提高设施自动化运行水平,增加供热等城市服务功能。
这很好理解,新增大项目需求放缓时,一方面是挖掘中小县城的潜在需求,补齐50万人口以下的地区生活垃圾处理设施短板;另一方面,向存量项目“开刀”,开展既有焚烧处理设施提标改造。
这也是国内一线主流投资商,在做十四五公司发展规划时,将存量项目改扩建、以及提标改造作为公司下一步发展的重要课题。
四、“政策虽鼓励小型焚烧厂,但我不会去投”
但也有不少焚烧企业,对三部委《实施方案》表现的很“淡定”,认为我国垃圾焚烧新增市场会扩容的判断,过于乐观了。政策上是鼓励兴建小型焚烧厂,但不代表社会资本真的会去投,因为500吨以下的小项目投资回报期长、盈利水平弱,操作不好很容易赔本。不见得这是一块人人都会争抢的“香饽饽”。
“至少我熟知的国内一线焚烧巨头,对小的垃圾焚烧厂兴趣不大。小项目在企业内部评审时,达不到公司规定的盈利标准,很难通过公司董事会的审核。董事会不批,哪有资金启动?哪有后期的开建?”上述某投资商表示。
“不像以前‘跑马圈地’的时候了,为了上项目抢市场,没钱借钱,使劲加杠杆,不重视资金风险和现金流管理。更何况国内一线焚烧投资商大多都是国资控股,做事风格都趋于稳健,达不到盈利水平都会被‘卡掉’的。”
他继续说道,“投资小型焚烧厂,最大的‘痛处’是量不足。垃圾入炉量少处理费自然少,能够产生的电量也少。可前期科研、招投标、土建、厂房建设、焚烧设备采购、环保设施投入、人员的投入等各个流程都不少,投资也不低,所以操作不好,很容易得不偿失。”
这或许是国内主流投资焚烧厂商,热衷于优质地区的大项目,不愿意去投小项目的主要原因。此外,根据《实施方案》,到2023年力争实现“零填埋”,也就近三年的时间;伴随着垃圾分类持续推广,分类回收效果的提升,入炉量也会少。
说垃圾焚烧行业拐点已现,处理规模逐步见顶也不为过!您觉得呢?