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国内垃圾发电投资机会分析
作者:未知 来源:互联网 发布时间:2008-8-22 13:37:05
费收取标准要补偿垃圾处理企业收集、运输、处理成本,并合理盈利;
改进垃圾处理费征收方式、降低征收成本、提高征收效率。
对于垃圾发电上网优惠电价,发改委《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》已明确规定:2006年及以后建设的垃圾发电厂,上网电价执行2005年脱硫燃煤机组标杆电价+补贴电价,补贴电价标准为0.25元/度。
对于目前我国城市生活垃圾分类水平低的问题,我们认为随着未来城市化水平的进一步提高,垃圾的成分在不断变化;随着政府、居民对垃圾分类的重视,以及分类收集的逐步推进,生活垃圾中高热值可燃物含量将不断增加,这一问题将渐渐改善。
未来需求增长主要来自有实力的大中城市..从地域分布上看,我们认为未来几年垃圾发电项目主要增长将来自:直辖市、省会城市和其他经济条件较好大城市,沿海城市和主要旅游城市,沿长江流域、各主要湖泊河流附近地级市,地下水为主要饮水源的城市;判断依据是:
经济较发达、地方政府具备一定财力,能够部分解决垃圾焚烧发电项目高投资的地区。
人口密度高、土地资源紧缺、城市化程度高的地区,填埋方式社会成本较大。
推广垃圾分类处理地区,垃圾热值高。
对环境保护要求高的地区。
行业竞争分析:谁执牛耳
我国垃圾发电投资运营商可以分为三类:
政府主导型企业:由地方政府出资建立垃圾发电项目,公司作为政府建设这一项目的平台;如上海环境、泰达股份、北京环卫、中国环境保护公司等。
专业投资运营型企业:引进其他人的技术、专注于BOT模式建设运营垃圾发电项目的企业,以运营管理为主;如威立雅环境(中国)、金州环境、桑德环保、合加资源(000826.sz)和光大国际(0257.hk)等。
工程投资型企业:使用自己开发的技术,并以此为基础,对垃圾发电项目提供从工程建设到运营管理服务的企业,以工程建设为主;如百玛士环保、杭州锦江、绿色动力和伟明集团等。
目前垃圾发电产业竞争格局呈现外资试图进入、内资大企业垄断竞争、内资小企业试图以价格战抢夺市场份额的局面。由于前些年垃圾处理收费制度和上网优惠电价的不完善,外资环保巨头如威立雅环境等也是目前才刚刚进入这个市场;且以运营为主,工程建设转包给别人,自己收取管理费。目前国内垃圾发电市场主要由上海环境、光大国际和杭州锦江、伟明集团等几家企业垄断竞争;他们共同的特点是:资本实力较雄厚、进入行业时间早、具备投资运营垃圾发电项目的充足经验。
目前国内一些小的民营企业开始进入市场,在招标时采取低价策略来抢夺市场。
垃圾发电项目投资具有前期投入大、运营成本低的特点,而我国地方政府财政充裕的城市并不多,因此在垃圾发电企业中,我们看好两类企业的未来发展。第一类是背靠实力较强的地方政府,且地方经济基础好、人口基数大、垃圾热值高且供应有保障的企业;如天津泰达、上海环境和伟明集团。第二类是公司自身具备较强的融资能力、现金流充沛,且在垃圾发电项目投资布局上利用自身成熟的投资、管理经验从东至西逐步推进,扩张迅速的企业;如光大环保、上海环境和杭州锦江。
我们不看好目前民营小企业低价竞争策略的长期发展,理由是:
低价策略难以盈利,若盈利则需付出环保代价(降低环保建设成本或本身招标环保要求低),随着国家对减排要求的越来越高,这种竞争策略难以持久;垃圾发电目前客户以大中城市为主,选择投资运营方时相比报价的因素,政府更多考虑环保效应和其带来的政绩;对行业未来竞争势态的判断,我们认为仍将维持垄断竞争的格局,后入者很难从已经建立起优势地位的先行者手中夺食。
改进垃圾处理费征收方式、降低征收成本、提高征收效率。
对于垃圾发电上网优惠电价,发改委《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》已明确规定:2006年及以后建设的垃圾发电厂,上网电价执行2005年脱硫燃煤机组标杆电价+补贴电价,补贴电价标准为0.25元/度。
对于目前我国城市生活垃圾分类水平低的问题,我们认为随着未来城市化水平的进一步提高,垃圾的成分在不断变化;随着政府、居民对垃圾分类的重视,以及分类收集的逐步推进,生活垃圾中高热值可燃物含量将不断增加,这一问题将渐渐改善。
未来需求增长主要来自有实力的大中城市..从地域分布上看,我们认为未来几年垃圾发电项目主要增长将来自:直辖市、省会城市和其他经济条件较好大城市,沿海城市和主要旅游城市,沿长江流域、各主要湖泊河流附近地级市,地下水为主要饮水源的城市;判断依据是:
经济较发达、地方政府具备一定财力,能够部分解决垃圾焚烧发电项目高投资的地区。
人口密度高、土地资源紧缺、城市化程度高的地区,填埋方式社会成本较大。
推广垃圾分类处理地区,垃圾热值高。
对环境保护要求高的地区。
行业竞争分析:谁执牛耳
我国垃圾发电投资运营商可以分为三类:
政府主导型企业:由地方政府出资建立垃圾发电项目,公司作为政府建设这一项目的平台;如上海环境、泰达股份、北京环卫、中国环境保护公司等。
专业投资运营型企业:引进其他人的技术、专注于BOT模式建设运营垃圾发电项目的企业,以运营管理为主;如威立雅环境(中国)、金州环境、桑德环保、合加资源(000826.sz)和光大国际(0257.hk)等。
工程投资型企业:使用自己开发的技术,并以此为基础,对垃圾发电项目提供从工程建设到运营管理服务的企业,以工程建设为主;如百玛士环保、杭州锦江、绿色动力和伟明集团等。
目前垃圾发电产业竞争格局呈现外资试图进入、内资大企业垄断竞争、内资小企业试图以价格战抢夺市场份额的局面。由于前些年垃圾处理收费制度和上网优惠电价的不完善,外资环保巨头如威立雅环境等也是目前才刚刚进入这个市场;且以运营为主,工程建设转包给别人,自己收取管理费。目前国内垃圾发电市场主要由上海环境、光大国际和杭州锦江、伟明集团等几家企业垄断竞争;他们共同的特点是:资本实力较雄厚、进入行业时间早、具备投资运营垃圾发电项目的充足经验。
目前国内一些小的民营企业开始进入市场,在招标时采取低价策略来抢夺市场。
垃圾发电项目投资具有前期投入大、运营成本低的特点,而我国地方政府财政充裕的城市并不多,因此在垃圾发电企业中,我们看好两类企业的未来发展。第一类是背靠实力较强的地方政府,且地方经济基础好、人口基数大、垃圾热值高且供应有保障的企业;如天津泰达、上海环境和伟明集团。第二类是公司自身具备较强的融资能力、现金流充沛,且在垃圾发电项目投资布局上利用自身成熟的投资、管理经验从东至西逐步推进,扩张迅速的企业;如光大环保、上海环境和杭州锦江。
我们不看好目前民营小企业低价竞争策略的长期发展,理由是:
低价策略难以盈利,若盈利则需付出环保代价(降低环保建设成本或本身招标环保要求低),随着国家对减排要求的越来越高,这种竞争策略难以持久;垃圾发电目前客户以大中城市为主,选择投资运营方时相比报价的因素,政府更多考虑环保效应和其带来的政绩;对行业未来竞争势态的判断,我们认为仍将维持垄断竞争的格局,后入者很难从已经建立起优势地位的先行者手中夺食。



